تعتقد وول ستريت أن سوق الأسهم لديه مجال للارتفاع أكثر في عام 2024
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أرقامًا قياسية جديدة في عام 2024، حيث حقق مكاسب تزيد عن 7% منذ بداية العام حتى الآن، وقد دفع ارتفاع الأسهم بالفعل المؤشر فوق متوسط الهدف الاستراتيجي لوول ستريت بحلول نهاية العام الماضي. بعد عام لم يتبق سوى ثلاثة أشهر على عام 2024.
Goldman Sachs hat sein Ziel für den durchschnittlichen Index zum Jahresende von 5.100 Punkten auf 5.200 Punkte angehoben, und UBS hat ihr Ziel ebenfalls angehoben, da die Experten der Bank davon ausgehen, dass der S&P 500-Index dieses Jahr bei 5.400 Punkten über dem Vorjahr enden wird Schätzungen liegen bei 5.100 Punkten, was einem Anstieg von etwa 8,5 % entspricht, und sowohl Goldman Sachs als auch UBS äußerten optimistischere Erwartungen für die Unternehmensgewinne in diesem Jahr als zuvor erwartet, als sie gefragt wurden, warum sie einen stärkeren Anstieg der Aktien انظر.
وتستند توقعاتهم الجديدة إلى أرباح شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي من المتوقع أن ترتفع بنسبة 3.2% في الربع الرابع، مقارنة مع توقعات بنسبة 1.9% قبل شهر، وبالنسبة لعام 2024 بأكمله، يتوقع المحللون أن يرتفع المؤشر بنسبة 10.9%.
وفي مذكرة بحثية، كتب ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في بنك جولدمان ساكس، أن نمو الأرباح سيكون “المحرك الرئيسي” لمواصلة الاتجاه التصاعدي في الأسهم حتى عام 2024، مشيرًا إلى أن توقعات الأرباح الأكثر تفاؤلاً ترجع إلى “تحسن التوقعات”. إلى النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة. وتأتي هوامش الربح الضخمة، ومطالبة جولدمان ساكس بنمو الأرباح على وجه الخصوص، من شركات التكنولوجيا العملاقة.
وهذا يقود جولدمان إلى الاعتقاد بأن قطاعات خدمات التكنولوجيا والاتصالات، والتي تشمل أسهم الشركات السبعة الكبرى، ستستمر في قيادة نمو الأرباح هذا العام.
وكتب كوستين: “نتوقع أن تدعم محركات الطلب مثل نمو الذكاء الاصطناعي وقوة المستهلك نمو الإيرادات في هذه القطاعات، في حين ستستمر الهوامش في التوسع مع تركيز هذه الشركات على الكفاءة التشغيلية”.
وبطبيعة الحال، لا تزال هناك العديد من المخاطر التي تهدد صعود السوق. الشيء الوحيد الذي أثر على الأسهم في الأيام الأخيرة هو احتمال أن يظل التضخم مستقرًا، مما يزيد المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يخفض أسعار الفائدة بالسرعة المأمول.
لكن محللي بنك UBS يشيرون إلى أن التضخم الثابت قد لا يكون سيئاً بالكامل بالنسبة للشركات، لأن العوائد والأرباح تقاس بالدولار الاسمي. وبعبارة أخرى، فإن ارتفاع التضخم يميل إلى أن يكون له تأثير إيجابي على أسعار الأسهم.
على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يكافح للوصول إلى مستوى قياسي مرتفع، فإن هذا الارتفاع القياسي يجب أيضًا أن ينهي الجدل في وول ستريت حول ما إذا كانت الفترة التي سبقت الارتفاع الأخير تعكس تحولًا دائمًا في المعنويات أو ما إذا كانت تستدعي ارتدادًا من شأنه أن يتلاشى مرة أخرى عندما تتلاشى المخاوف بشأن عودة التوقعات الاقتصادية.
بالنسبة للشخص العادي، لا يهم ما يقدمه المحللون لسوق الأسهم عندما يتجه نحو الارتفاع، ولكن نظرًا للارتفاع الجديد، فسوف يسمعون الكثير عن “السوق الصاعد”. إليك ما يجب أن تعرفه الآن عن السوق الصاعدة:
ما الذي يدفع هذا السوق الصاعد؟
“السوق الصاعدة” ليست تسمية رسمية ولا توجد هيئة حاكمة تحدد ماهيتها أو تقرر متى بدأت (كما هو الحال مع الركود)، ولكن في وول ستريت هناك طريقتان شائعتان لتطبيق هذا التصنيف.
يقول أحدهم إن السوق الصاعدة يتم تأكيدها عندما يرتفع مؤشر رئيسي مثل S&P 500 بنسبة 20٪ فوق أدنى مستوى له مؤخرًا، وبهذا المقياس يتم تأكيد السوق الصاعدة في يونيو 2023 عندما أغلق مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ فوق أدنى مستوى له في أكتوبر 2022.
ومع ذلك، يسارع بعض الناس إلى رفض هذا المعيار باعتباره مبسطًا للغاية ويستخدمون التعريف الثاني للسوق الصاعدة، حيث يجب أن ترتفع الأسهم فوق أعلى مستوياتها القديمة.
متى بدأ السوق الصاعد؟
بدأت السوق الصاعدة الحالية في أكتوبر 2022 عندما وصل مؤشر S&P 500 إلى القاع مؤخرًا، ومنذ ذلك الحين ارتفع المؤشر بنحو 35%.
إلى متى تستمر الأسواق الصاعدة؟
يمكن أن يستمر السوق الصاعد لأكثر من عقد أو بضعة أشهر. استمرت السوق الصاعدة السابقة أقل من عامين، بدءًا من مارس 2020 وانتهت في يناير 2022. وقبل ذلك، كانت الأسهم في سوق صاعدة لمدة عقد تقريبًا بدءًا من مارس 2009 والركود الكبير في فبراير 2020، عندما ظهر كوفيد-19. كتهديد عالمي.
ووصل المؤشر إلى مستوى قياسي في 3 يناير 2022، وهو أول يوم تداول في العام. ساعد انخفاض أسعار الفائدة وارتفاع الإنفاق الاستهلاكي بسبب حزم التحفيز وإطلاق لقاحات فيروس كورونا على تعزيزه، ولكن بعد أيام فقط أشار البنك الاحتياطي إلى أنه قلق بشأن التضخم وسيبدأ في رفع أسعار الفائدة لتغطية هذا الاقتصاد، وأنهى المؤشر هذا انخفض الأسبوع بنسبة 2.5٪ تقريبًا، في بداية الانخفاض الوعر الذي استمر حتى أكتوبر، عندما كانت الأسهم أقل بنسبة 27٪ من ذروتها في يناير.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته لرفع أسعار الفائدة في مارس 2022، مما أدى إلى زيادة تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين. تخلص المستثمرون من الأسهم بسبب مخاوف من الركود حيث قام البنك الاحتياطي برفع أسعار الفائدة تدريجيًا من الصفر تقريبًا إلى 5.25٪ إلى 5.5٪. وهو أعلى مستوى منذ 22 عاماً.
ثم أشارت البيانات إلى تباطؤ سوق العمل وبدأ المستثمرون يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى تقريبًا من حملته. وعندما أشار البنك المركزي إلى أنه يفكر في خفض أسعار الفائدة في عام 2024، انعكس الانخفاض وارتفعت الأسهم، متجاوزة أعلى مستوى قديم على الإطلاق.
ما الذي سينهي السوق الصاعدة؟
تنتهي السوق الصاعدة عندما تنخفض الأسهم بنسبة 20٪ من ذروتها، وهي فترة تسمى السوق الهابطة. آخر مرة دخل فيها مؤشر S&P 500 سوقًا هابطة كانت في عام 2022، عندما تراجع المستثمرون وسط تضخم عنيد وارتفاع أسعار الفائدة.
ولكن حتى لو لم تنخفض الأسهم إلى هذا الحد، فمن الممكن أن تنخفض قليلاً في الوقت الحالي. لكن بعض المحللين يحذرون من أنه من السابق لأوانه القول بأن التضخم ارتفع بنحو 3.4% على أساس سنوي. في ديسمبر/كانون الأول، بانخفاض عن الذروة البالغة 9.1% في عام 2022، لكنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
وإذا تحركت اتجاهات التضخم بشكل غير متوقع في الاتجاه الخاطئ، فقد لا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالسرعة التي يأملها المستثمرون.